五次3000点再出发基金均显著跑赢大市

最近a股市场在3000点附近大起大落。

3000点对于a股市场来说是一个极其重要的心理关口自2007年2月a股市场首次站上3000点以来，10多年间大盘下跌并收复3000点近50次，其中有5次非常重要，被投资者深深铭记这五个时间分别是:2008年6月12日，2010年4月19日，2015年8月25日，2018年6月19日，2020年从上述时间点开始的五个阶段，公募基金都录得不错的收益，证明了买基金不如买股票

多位基金投资者表示，公募基金经过多次牛熊转换，面对各种复杂的市场环境，能够大面积跑赢上证综指，显示了其作为机构投资者的专业性，能够在关键时刻更好地把握机会。

投资者强调，上证综指3000点的积累与以往不同数据显示，经过前期调整，a股有较好的投资表现

3000点的几次重要涨跌

偏股型基金跑赢上证指数。

日前，上证综指首次突破3000点，收于3040点7个多月后，上证综指涨势如虹，一路冲上6124点，创下至今无法超越的历史新高

15年来，3000点左右的a股经历了几十次涨跌日前，2010年4月19日，2015年8月25日，2018年6月19日，2020年2月26日，是给投资者印象最深的五个3000点在这五个阶段，偏股型基金都获得了可观的收益

《中国基金报》记者统计了三类基金，分别是普通股票型，偏股混合型和主动股票型在指数不变的情况下，各类型股票基金的平均收益为正

2007年大牛市，当年2月26日，上证综指首次站上3000点随后一路走强，攀升至6124的历史高点2008年金融危机爆发，a股全年下跌上证指数也从6124点一路下跌，6月12日跌破3000点，最低1664点

从2008年6月12日3000点到现在，主动股票型基金表现不错纳入统计的238只主动股票型基金平均回报率已达185.24%，172只主动股票型基金业绩翻倍，96只基金超过200%，13只基金超过400%其中，银河竞争优势成长基金在此期间的收益率高达673.62%

2008年开始的调整持续了很长时间，直到2009年7月1日，上证综指再次回到3000点上方可是，2010年4月初，a股市场又开始震荡，一直持续到2015年

这波震荡中，主动股票型基金的表现依然不弱2010年4月19日3000点至2022年10月14日12年半期间，纳入统计的351只主动偏股型基金平均收益率为155.5%，业绩翻倍的基金有243只，业绩超过300%的基金有24只，业绩超过500%的基金有3只其中，华安动态灵活配置表现最好，阶段收益率高达576.29%

2010年经历了5年的震荡行情，上证综指大部分时间都在3000点以下，2013年6月25日达到最低点1865点一直在积蓄能量的行情在2014年开始逐渐走强，从2000点开始在宽松货币和创业创新政策的支持下，上证综指涨至5178点，为历史第二高点

可是，去杠杆化引发了调整，市场大幅下跌日前，上证综指跌破3000点经过四季度的短暂反弹和2016年初的一次熔断，上证综指再次跌破3000点

数据显示，截至今年10月14日，自2015年8月25日以来，主动偏股型基金平均收益为91.13%，49只主动股票型基金业绩翻倍，10只基金收益率超过300%优选这期间表现最好的交银趋势，这期间收益率达到455.96%，基金经理杨金金的名字也逐渐被市场知晓

2018年1月，市场走出一波小高潮，上证综指达到3587点左右震荡袭来不久，6月指数跌破3000点，最低点2440点才开始反弹

数据显示，从2018年6月9日至今，主动偏股型基金的平均收益率为63.68%，有48只基金的业绩超过200%其中，表现最好的是齐河管理的易方达环保主题，阶段收益率为312.39%

2020年2月26日至今

49主动股票业绩翻倍

2020年1月，新冠肺炎疫情爆发，春节过后，上证综指大幅下跌4月份开始震荡逐步上涨，开启了科技，消费，医药等领域的结构性牛市

结构性牛市持续了两年今年以来，国内外复杂的政治经济形势让a股陷入震荡日前，上证综指跌破3000点但4天后的4月29日强势回到3000点上方

2020年2月26日以来，公募主动股票型基金捕捉结构性机会的能力进一步增强，整体表现良好，49只基金收益翻番，表现最好的是杨金金管理的交银趋势优先，区间收益率183.98%。

业内人士表示，公募基金在许多重要的市场阶段都跑赢了上证指数，凸显了机构投资者的专业水平，他们能够在各种复杂的市场环境下有效把握投资机会。

但从这五次3000点以来公募基金的整体表现来看，业绩分化非常大，基金经理创造了丰厚的投资业绩，但也有一些业绩平平的基金收益很低，甚至没有正收益。

业内人士表示，过去的投资业绩证明，持有基金的时间越长，亏损的概率越低作为投资者，一定要坚持长期投资，减少追涨杀跌，通过长期持有收获时间的玫瑰

本轮3000点值得关注。

长期投资价值已经实现。

这次的3000点与以往不同上周，a股市场延续节前震荡格局日前，上证综指跌至2934.09点但市场只是短暂低迷，当天就发起了强势反击随后两天，a股继续强势表现，10月13日上证综指收于3071.99点仅用2天就收复3000点，也打破了2020年4天的纪录

不少基金经理认为，从数据对比来看，3000点的性价比更高，长期投资价值凸显。

上证指数这次回调到3000点左右，估值性价比高于之前的3000点南方基金FOF投资部总经理李文亮认为，a股跌破3000点后，大概率有望重现中长期收益良好的统计规律

华安基金组合投资部总监陆景昌提供了一组数据目前沪深300的PETTM为11倍，处于历史17%分位数，而中证500的PETTM为20倍，处于历史9%分位数，风险溢价水平处于历史80%水平但过去上证指数回到3000点的时候，并不是都有这么好的风险收益比

陆景昌认为，社会金融回暖，PMI回升至阈值以上，国内流动性持续宽松，信贷环境逐步改善，流动性支持持续稳定，都是权益市场的利好因素从未来1—2年的投资机会来看，目前是权益类资产预期收益率较高的区间

招商基金资产配置与FOF投资部专业副总监雷敏认为，目前沪深300的权益风险溢价已经达到历史标准差的一倍，比4月份的市场低点更有吸引力。

雷敏进一步从盈利角度分析，a股盈利底部已经在二季度形成，预计三四季度伴随着PPI的逐步回落和去年基数较低，盈利将逐步回升流动性方面，虽然外部加息全面，但国内货币政策仍适度宽松，且考虑到国内经济复苏乏力，宽松局面仍可能延续

3000点已经够便宜了，也为股权市场上车的价格提供了足够的安全边际嘉实基金FOF投资部基金经理蒋玉文表示，从价格上看，3000点上证综指对应11—12倍PE，价格提供了足够的保障，另一方面，从基本面投资价值来看，中国是全球最具活力的经济体，存在大量结构性投资机会3000点行情是一个值得布局的点位

博时基金多资产管理部总经理兼基金经理麦静表示，参考历史经验，万得全A目前的风险补偿水平ERP对应未来三年100%的正收益概率，未来三年收益超过历史中值的概率为75%，即a股在该估值水平买入并持有三年不亏损，概率将超过历史中值收益当然，有价值并不意味着马上上涨麦静强调，对于长期投资来说，a股目前处于一个值得布局的区域

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