快递业“半年报”出炉！业绩股价背离？净利增2.3倍的顺丰却跌三成

截至8月30日，顺丰控股，YTO快递，申通快递，德邦，大云等5家a股上市快递公司已陆续披露2022年上半年业绩数据显示，5家公司2022年上半年营收普遍增长，净利润均同比激增

快递公司业绩普遍增长。

国家邮政局数据显示，上半年，快递业务量分别完成512.2亿件和4982.2亿元，同比分别增长3.7%和2.9%。

半年报数据显示，上述5家公司2022年上半年业绩增速普遍跑赢行业其中，顺丰控股的营收和净利润占比分别为62.62%和49.11%

具体来看，顺丰控股营收1300.64亿元，同比增长47.22%，净利润25.12亿元，同比增长230.61%，扣非净利润21.48亿元，同比增长550.20%。

从快递业务量来看，上半年只有顺丰控股同比不增长，申通快递增速最大。

具体来看，顺丰控股总量为51.3亿件，与上年持平，YTO快递完成快递业务量80.85亿件，同比增长9.09%，占全国快递业务量的15.78%，比2021年同期上升0.77个百分点，申通快递服务业务量56.8亿票，同比增长17.54%，德邦股份快递业务总票数3.49亿，同比增长12.35%，大云股份完成快递业务量85.41亿票，同比增长3.39%，市场份额16.68%。

价格战休战

快递公司上半年业绩的快速增长，无疑与价格战的休战密切相关。

以顺丰控股为例，2021年11月至今年7月快递物流业务单票收入连续9个月转正。

顺丰控股表示，《邮政业发展十四五规划》于2021年底颁布，提出十四五时期的主题是推动邮政业高质量发展，并设定了规模实力，基础网络，创新能力，服务水平，治理效率等5个目标及相关12个指标，为快递业提升服务水平和发展质量明确了具体方向同时，国家对规范行业竞争，保护快递员权益的监管力度加大在政策引导和持续治理的双重作用下，快递行业低价竞争趋缓，快递企业逐渐摆脱价格战阴霾，单票价格呈现持续回升的良好态势

上半年，YTO快递单票快递产品毛利为0.27元，同比增长168.02%YTO快递表示，报告期内，公司单票快递产品收入2.60元，同比增长19.31%，主要原因是行业经营环境改善，公司终端定价能力提升，客户结构优化调整公司单票快递产品成本为2.33元，同比上涨12.12%，主要是公司增加了终端派送费用

申通快递也表示，上半年快递服务单票收入2.56元剔除菜鸟包裹业务结算方式调整后，快递服务单票收入2.42元，同比上涨0.17元/票快递票收入增长主要是由于2021年第四季度以来，公司通过优化市场价格政策，推动量价齐升

此前，快递专家赵晓敏在接受中新经纬采访时表示，快递行业单一的价格战模式已经结束，未来不会重演短期快递价格可能会有一些波动，但长期来看，快递价格不会继续下降，会进入一个上升通道

顺丰控股的股价在这一年中下跌了近30%。

虽然业绩处于增长趋势，但五家快递公司的股价却不尽相同。

截至8月31日收盘，顺丰控股和大云股份分别报49.43元/股和16.84元/股，年内股价分别下跌28.02%和17.45%，申通，德邦，YTO快递分别报11.18元/股，13.12元/股，19.62元/股，年内股价分别上涨22.99%，28.25%，18.50%。

对于快递股二级市场的表现，赵晓敏对媒体表示，每家快递公司股价表现不理想都有不同的原因大云第二季度利润指数下降8%，上半年尤其是第二季度受到疫情的挑战运营管理和市场想象空间有限，市场对大云的预期较弱

顺丰受大盘影响较大赵晓敏表示，在大盘相对稳定的时候，顺丰的股价有更大的后期发展空间，因为从中长期的股价表现来看，顺丰的股价目前处于比较低的位置

对于快递行业的发展趋势，浙商证券分析认为，今年上半年疫情对线上线下消费造成短期影响，卖家有强烈的去仓需求同时，三季度快递的履约能力还没有完全修复预计四季度行业单量同比增速将达到15% ~ 20%，头部电商快递公司单量同比增速将达到20% ~ 25%

兴业证券报告认为，7月快递业务单票价格在淡季+疫情+局部价格松动的三重压力考验下守住底线，淡季环比跌幅远低于历史同期，目前是行业淡季切换的窗口期，也是去年9月涨价已经接近一年的同比检验期在需求增速保持韧性的基础上，单票利润也有持续增长的空间，各公司总部价格淡季保持底线，旺季涨价周期有望前移

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